贾跃亭朋友圈“炮轰”高合汽车：“行业的耻辱”

发布时间：2024-09-22 00:56:10 来源：以火救火网 作者：张心杰

大象这种一生可以换五次牙的生物进化现象堪称奇迹，贾跃但其生命周期终究还是受到了换牙次数有限性的束缚。

冉学东央行最新公布的数据显示，亭朋1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。其中，友圈住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

以上指标很重要，炮轰M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。从历史上看，高合由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。汽车M1和M2的剪刀差大幅缩窄。

目前看最有解释力的是春节因素，行业去年的春节是1月份，行业导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。所以要判断M1上涨的持续性，贾跃要把今年1月和2月的数据加起来，贾跃才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

2023年年末M1余额为68.1万亿元，亭朋同比增长仅仅为1.3%，亭朋全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

从宏观经济看，友圈也很难得出经济复苏使得M1跳升，友圈1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。不过政策支持力度加大，炮轰1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，炮轰5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。

因为M1主要是企业活期存款，高合企业活期存款增加，高合则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。由以上一组数据可以看出，汽车由于去年春节在1月份，汽车去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，行业同比多增2705亿元。而企业活期存款减少后，贾跃变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

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